28 Aralık 2012 Cuma

İşlem Psikoloji // Trading Psychology

 KONTROL LİSTESİ – İŞLEM STRATEJİSİ 102

 Yakınımızda işlem yapan yatırımcılarımız ile konuştuğumuzda fark ettik ki; aslında bir çoğunun işlem stratejisi var ve fena da değil ancak buna uymakta zorluk çekiyorlar ve bazen kayıpların önüne geçilemiyor. Biz de işlerini kolaylaştırmak için bir kontrol listesi (Check-list) yapmaya karar verdik. Güvendiğimiz teknik analizcilerin de hem fikir olduğu bazı parçaları yatırımcılarımız için toplamak üzere kaleme aldığımız bu yazı, umarız okuyan herkese faydalı olur.

 İşlem stratejisi inşa ederken çok da karmaşık algoritmalar üzerine kafa yormanın gerekli olmadığını düşünüyoruz. Aslında piyasa hareketleri 19ncu yüzyılın ortalarındaki tüccar takasları veya bir müzayede salonundaki işleyiş kadar basit. Piyasada 2 genel hareket olduğunu görüyoruz. Piyasa oyuncuları ya bir malın  (her ne olursa olsun, Buğday, 10-Year-Note, Kahve, EURUSD...) fiyatı üstüne uzlaşıyor ve el sıkışıyorlar ya da bu malı zaman ekseninde ilerledikçe daha pahalıya almaya razı oluyorlar. İlk harekette yatay ve sıkışan piyasalar  görüyoruz, bunları bazen - her zaman değil -  formasyonlar ile ayırıp hangi piyasa oyuncusunun (alıcı/satıcı) daha güçlü olduğunu tespit etmeye çalışıyoruz. Konsolidasyon ya da yatay piyasa dedikleri bu. Böyle zamanlarda en eski piyasa klişesi olan "Aşağıdan al, yukarıdan sat." felsefesini benimsiyoruz. İkinci harekette ise fiyat bir yöne gitme eğilimi gösteriyor ki buna da trend deniyor. 

 Bizim yapmaya çalıştığımız ise her iki piyasa için de sizi zarara sokmayacak bazı uçuş öncesi kontrol enstrümanlarını kullanmak. Biz yatırımcılarımıza günlük ve haftalık hareketleri yakalamaya çalışmalarını salık veriyoruz çünkü daha küçük ve daha uzun vadeler daha farklı araçlar gerektirebiliyor. Bu ne demek? Eğer tecrübe sahibi olmadan 5 dakikalık grafikte işlem yapmaya çalışırsanız, sonunun mutlu bitmeyeceği aşikar. Yapılabilir mi evet yapılabilir ancak çok hızlı bir bilgisayar, kesintisiz fiber internet, yüksek bakiye, muhteşem bir strateji ve çelik gibi bir irade-psikoloji gerektirir. Yapın diye asla öğütlemiyoruz ama 'mümkün' diyoruz. Salık verdiğimiz zaman periyodu ise haftalık grafikler üzerinde çalışıp, günlük ve 4 saatlik zamanlarda işleme girmek. Bu sebeple listemizde tekrar zaman periyoduna bahis ayırmadık.

 Listemizi kısaca şöyle maddeliyoruz;

 1. Piyasada trend var mı?

2. Trendin yönü nedir?

3. Kritik seviyeler nelerdir?

4. RG (Risk-Getiri) oranı piyasaya girmeme izin veriyor mu?

5. Makro bir beklenti - haber var mı ?

6. Yüksek korelasyonu olan enstrümanların durumu nedir?

 Şimdi bu maddelerimizi kısaca açalım;

 1. PİYASADA TREND VAR MIDIR ?

 Trendi en kolay tespit etme yöntemi şudur; işlem yapmak istediğiniz zaman periyodunda - ki bu bizim için şu an günlük olacak- grafiğimizi soldan sağa doğru okuyoruz fiyat soldaki durumuna göre şu anda yükselme veya düşme eğiliminde ise piyasada trend vardır. Yoksa yatay veya sıkışık bir piyasadan söz etmemiz gerekecek. Bu kadar basit.

 2. TRENDİN YÖNÜ NEDİR? 

 Haftalık ve günlük grafikte trendini tespit ettiğiniz bir ürün için, trendin yön değiştirdiğinden emin olana kadar ASLA trendin aksine işlem açmamalısınız. Maceraya gerek yok. Zor şartlar altında para kazanınca aracı kurum bize bonus yatırmıyor, o yüzden trendi tespit ettikten sonra trende karşı işlem açmamak gerektiğini akıldan çıkarmamalıyız. Yeri gelmişken söyleyelim; istediğimiz trend, açısı yüksek olan trend değildir. Kanal içerisinde hareket eden ve alıcı-satıcı dengesinin bir uzlaşma içerisinde devam ettiği bir trend arıyoruz. 

 3. KRİTİK SEVİYELER NELERDİR?

 Kritik seviyeler derken 2 bahsimiz var. İlki destek ve direnç. Destek ve direnç çizgilerini haftalık grafikte çizip, günlük grafikte ve 4 saatlik grafikte keskinleştirmek gerekiyor. Haftalık grafikte tespit ettiğimiz doğal destek dirençler, piyasanın psikolojik duruşunu da vermeleri açısından bizim için önemli. Çalışma ekranınızda bunları daha kalın veya farklı bir renkte işaret etmeniz kolay kontrol için iyi olabilir. Diğer bahsimiz ise yine piyasanın psikolojisini bir miktar alabildiğimiz Fibonacci Geri Çekilmeleri (Retracement) ve Fibonacci Uzanımları (Expansion). Fibonacci seviyelerini kullanırken dikkat etmemiz gereken nokta ise bu seviyelerin doğal destek veya direnç ile örtüşüyor olması. AUDUSD analizimiz konu ile alakalı yerinde bir örnek olur diye düşünüyoruz;

 

Görüldüğü üzere Fibonacci %50 geri çekilme seviyesi doğal destek-direnç bölgesi ile neredeyse birebir uyuşuyor. Bu bölgeden tepki gelebilir demek yanlış olmaz. Bunu 2 şekilde kullanabiliriz. 

  • Yukarıdan girdiğimiz satış işlemini sonlandırmak için.
  • Yeni işlem fırsatı aramak için.  

 

 

  

 4. RİSK - GETİRİ ORANI PİYASAYA GİRMEME İZİN VERİYOR MU?

  RG (RR -Risk/Reward) oranı piyasada kalabilmeniz için hayati öneme sahip bir oran. Yaptığınız işlemlerin %90 ında haklı çıktığınız halde para kazanamıyor iseniz Risk-Getiri oranınızda ve risk anlayışınızda bir sıkıntı vardır. Piyasada genel kabul gören oran minimum 1:2 dir. Yani basitçe şöyle özetleyebilirim: 50 pip stop-loss u kabul edip, 100 pip kar hedeflemek…

Bu oran verdiğiniz 10 kararın sadece 4 ünün doğru olması durumunda piyasadan para kazanmanıza izin verir. Bunu tutturamadığınız işlemlere girmemeniz yeğdir.  Unutmayın işleme girmeden de para kazanbilirsiniz. Nasıl mı? Para kaybetmeyerek...

 Bir işlem için 100 pip stop koyup 30 pip kar almaya çalışmak akıllıca bir hareket değil. Böyle bir işlem stratejisi ile piyasadan para kazanmanız için verdiğiniz 10 kararın yaklaşık 8 tanesinin doğru olması gerekir ki, çok zordur. 

 Bizim yatırımcılarımıza salık verdiğimiz durum ise yakın stop uzak kar-al noktasıdır. Kısaca özetleyecek olursak; piyasaya öyle bir noktada girmelisiniz ki piyasanın X pip kadar sizin kararınızın aksi yönüne gittiğinde  artık ilk yaptığınız analiz çöp olduğuna ikna olmalısınız. Bunun için biz, spike dediğimiz histerik fiyatlamanların olmadığı piyasalarda destek ve dirençlerin arkasına gizleniyoruz. Bunu yapmak çok kolay değil. Ancak bu analiz 1:4 - 1:5 risk-getiri oranları doğurur ki 10 kararın sadece 3 ü doğru olduğunda bile piyasadan yeteri kadar para kazanırsınız. Doğru Risk - Getiri oranı zararlarınızı finanse edebilecek bir kar doğurmanızı sağlar, bu durum para yönetiminiz ile de içli-dışlı bir süreçtir ve zararlara rağmen artan bakiye ile psikolojik olarak da daha sancısız bir işlem süreci yaşarsınız.

 5. MAKRO BEKLENTİ - HABER VAR MI?

 Forex piyasası doğası gereği fazla volatil bir piyasa. Bu, kar fırsatları doğurabilecek bir süreç olabileceği gibi gereksiz psikolojik yük bindirecek bir süreç de olabiliyor. Bu yüzden de her ne kadar teknik analizin, uzlaşılan fiyatın ve alıcı satıcı dengesinin önümüzü görmek için yardımcı olacağını düşünsek de, günlük haber ve piyasa beklentilerinden haberdar olmak işimizi bir kaç kat kolaylaştıracak. Örneğin EURUSD de işlem yapıyor isek açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam verisi; petrolde veya Kanada dolarında işlem yapıyor isek açıklanacak petrol envanterini takip etmek temel fiyatlama ve teknik seviyelerin teyidi için işimizi kolaylaştıracaktır. Günlük olarak açıklanacak haber takvimini ajandanıza not almanız, hatta günlük beklentiler ve bir önceki günün atmosferi ile alakalı alacağınız kısa kısa notlar başarı oranınızı arttıracaktır. 

 Piyasa algısını görebileceğiniz bir araç da CFTC tarafından her Cuma açıklanan COT raporları. Bu raporlarda ABD türev piyasasında major paritelerde alınan vadeli kontratların büyüklüğünü ve alıcı satıcı  dengesini görebilirsiniz. Detaylı açıklamasını webinarlarımızda veya seminerlerimizde yapıyoruz; ancak merak edip, vakit ve emek harcayan yatırımcının daha çok kazanması gerektiğini düşündüğümüzden, şimdilik sadece linkini vermek ile yetineceğiz.

 

http://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm

 

6. KORELASYONU YÜKSEK OLAN ENSTRÜMANLARIN DURUMU

 Önce korelasyonu açıklayalım. Korelasyon 2 değişken arasındaki doğrusal ilişkinin yönünü ve gücünü gösterir. Dow Jones Sanayi Endeksi çıkıyor iken EURUSD paritesi de değerleniyor ise -ki öyledir- aralarındaki korelasyon pozitiftir. Eğer 2 değişken aynı yönde birbirine tamamen paralel ve aynı güçte hareket ediyorlar ise aralarındaki korelasyon +1 dir. Bir örnek daha verelim; USDCHF paritesi çıkıyor iken EURUSD paritesi düşüyor ise aralarındaki korelasyon negatiftir. (USDCHF %2 düştüğünde EURUSD %2 çıkıyor olsaydı o zaman korelasyon -1 diyecektik.) 

 

Bu bilginin bize şöyle yararı var. İşlem yaptığınız paritenin/ürünün etkilendiği veya etkilediği parametreleri bilmek gerekiyor. Örneğin bizce, Frankfurt borsası DAX endeksi alıcılı ralli yapıyor iken, Euro çaprazlarında düşüşe oynamak için sağlam argümanlarınız olmalı. Aynısını FTSE100 ve sterlin için de söylemek doğru olabilir. Ancak biz bu bilgiyi, DAX çıkıyor ise Euro AL, düşüyorsa SAT şeklinde yorumlamayacağız. 

 

Euro da işlem yapmadan önce DAX'ın da analizini yapıp, trend var mı? teknik seviyelere yakın mı? formasyon var mı? sorularını yanıtlamak gerekecek. Bu işlem dizisi biraz yorucudur ancak yapacağınız işlemler de hata payınız azalır. 

 SONUÇ

 Stoacı Seneca der ki; "Yol nasihatler ile uzun, örnekler ile kısa ve etkilidir." Hemen uygulamaya geçin. Büyük zaman dilimleri, temiz indikatörsüz ekranlar ve tabii ki demo hesabı. 

 

Forex piyasasında işlem yapıyor iseniz bu ya da buna benzer bir kontrol listesini acilen oluşturup işlemlerinizi bir 'iş' edası ile yapmanız gerektiğini düşünüyoruz. Forex piyasasının bizce belki de en büyük kötülüğü yatırımcının her an işlem yapabiliyor olması. Böyle bir kontrol listesi kendimizi disiplin etmek açısından yararlı olabilir diye düşündük. Zaten hafta içerisinde her parite için bir veya maksimum iki kez 'işleme girilmeye değer' fırsat yakalanabileceğini düşünüyoruz. O iki fırsat için de bu kadar uğraşa, doğru analize, sabretmeye değer kanaatindeyiz.

 Umarız yararlı olmuştur. 

 GCM FOREX

 



25 Aralık 2012 Salı

Terkedilmiş Bebek Boğa Formasyonu

TERKEDİLMİŞ BEBEK BOĞA FORMASYONU

Künye:

Üç çubuklu formasyon. Güvenilirliği yüksek. Gösterdiği yön yukarı. Oluştuğu andaki trend yönü aşağı. Piyasada aşağıdan yukarı dönüş sinyali. Teyit olsa iyi olur.

Tanım:

Terkedilmiş Bebek Boğa Formasyonu çok nadir raslanan bir dipten dönüş sinyalidir. Bir gün önceki ve sonraki mumlardan aralıkla ayrılan (kuyruklar dahil) bir Doji yıldız formasyonu ile karakterize edilir.

Tanınma Kriterleri:



Terkedilmiş Bebek Boğa Formasyonu


1. Piyasa aşağı yönlü bir trend içindedir.
2. İlk gün uzun siyah bir mum görülür.
3. İkinci gün ilk günkü mumun aşağı kuyruğundan aralıkla ayrılan ve aralığı aşağı yönde gerçekleşen bir Doji görürüz.
4. Üçüncü gün ise ters yönde (yukarı yönde) aralıkla karakterize edilen beyaz bir mum görülür.

Açıklama:

Bu formasyonun senaryosu da üç çubuklu diğer formasyonlarınki gibidir. Aşağı yönlü bir piyasada ilk gün uzun siyah mumun ve aşağı açılışın gösterdiği bir satış baskısı sözkonusudur. İkinci gün fiyat hareketi çok dar bir aralık içinde cereyan eder ve ikinci gün kapanış fiyatı açılış fiyatına eşit veya çok yakındır. Trendin yukarı döneceği sinyali üçüncü gündeki beyaz mumla ve yukarı yönlü açılış aralığı ile verilir.

Önemli Noktalar:

Terkedilmiş Bebek Formasyonu nadiren görülür. Her ne kadar Terkedilmiş Bebek Boğa Formasyonu teyit gerektirmeyecek kadar kuvvetli bir formasyonsa da, yine de teyit aramakta fayda vardır. Bu teyit beyaz bir mum, yukarı yönlü bir aralıkla açılış veya dünkü kapanışa göre daha yüksek bir kapanış şeklinde olabilir.

terkedilmiş bebek, boğa, mum,

GCM FOREX

Tepen Mumlar Boğa Formasyonu

TEPEN MUMLAR BOĞA FORMASYONU

Künye:

İki çubuklu formasyon. Güvenilirliği yüksek düzeyde. Gösterdiği yön yukarı. Oluştuğu andaki trend yönü önemli değil. Piyasada dönüş sinyali. Teyit olsa iyi olur.

Tanım:

Tepen Mumlar Boğa Formasyonu Siyah bir Marubozu'yu izleyen Beyaz bir Marubozu'dur. Siyah Marubozu'nun ardından piyasa yukarı yönlü sert bir aralıkla açılır ve bir önceki günün açılışının da üstünde aralıklı bir açılış yaparak Beyaz bir Marubozu oluşturur.

Tanınma Kriterleri:


Tepen Mumlar Boğa Formasyonu

1. Piyasanın yönü çok önemli değildir.
2. Önce Siyah bir Marubozu görürüz.
3. Bunu ertesi gün yukarı yönlü bir açılışla Beyaz bir Marubozu izler.

Açıklama:

Tepen Mumlar Boğa Formasyonu piyasanın yukarı döndüğünü gösteren güçlü bir sinyaldir. Oluştuğu andaki trendin yönü diğer formasyonların çoğunun aksine önemli değildir. Piyasa fiyatların yukarı aralıklı açılışı ve Tepen Mumlar Boğa Formasyonu ile yukarı yönelir. Aralıklı açılıştan sonra fiyatlar bir önceki günün fiyat sınırları içine girmezler ve kapanışta da aralıklı bir kapanış görürüz.

Önemli Noktalar:

Her iki gündeki mumlarında kuyruklarının olmaması ya da varsa çok kısa kuyrukları olması önemlidir (yani ikisi de Marubozu'dur).

Tepen Mumlar Boğa Formasyonu bazı açılardan Ayrılan Mumlar Boğa Formasyonuna (40. formasyon) benzer. Ayrılan Mumlarda iki mumun açılış fiyatları aynıdır halbuki Tepen Mumlar Boğa Formasyonunda açılışta yukarı yönlü bir aralık vardır.

Her ne kadar Tepen Mumlar Boğa Formasyonu teyit gerektirmeyecek kadar kuvvetli bir formasyonsa da, yine de teyit aramakta fayda vardır. Bu teyit beyaz bir mum, yukarı yönlü bir aralıkla açılış veya dünkü kapanışa göre daha yüksek bir kapanış şeklinde olabilir.

mum, boğa, marubozu,

GCM FOREX

Delen Mumlarla Boğa Formasyonu

DELEN MUMLAR BOĞA FORMASYONU

Künye:

İki çubuklu formasyon. Güvenilirlik düzeyi yüksek. Gösterdiği yön yukarı. Oluştuğu andaki trend yönü aşağı. Piyasada dönüş sinyali. Teyit olsa iyi olur.

Tanım:

Delen Mumlar Boğa Formasyonu bir dipten dönüş sinyalidir. Aşağı yönlü bir piyasada uzun siyah bir mumun ardından ertesi gün aşağı yönlü bir aralıkla açılış görürüz. Ancak gün güçlü bir beyaz mum haline dönüşür ve beyaz mumun kapanışı bir önceki siyah mum gövdesinin üst yarısındadır.

Tanınma Kriterleri:



Delen Mumlar Boğa Formasyonu


1. Piyasa aşağı yönlü bir trend içindedir.
2. Bu piyasada önce uzun bir siyah mum görülür.
3. Ertesi gün açılış fiyatı bir önceki günün en düşük fiyatının altında olan uzun beyaz bir mum görürüz.
4. İkinci günün kapanış fiyatı bir önceki günün gövdesi içinde kalır ve önceki günün gövdesinin üst yarısı içinde kalır.
5. Ancak ikinci gün kapanışı ilk gün kapanışının gövdesinin üstünde değildir.

Açıklama:

Piyasa aşağı gitmektedir. İlk gün uzun siyah mum aşağı yönü teyit eder. İzleyen günde piyasa aşağı yönlü bir aralıkla açılır ve herşey satıcıların istediği yönde gelişir. Ancak birdenbire kapanışa doğru piyasa yukarı döner ve kapanış bir önceki gün kapanışının epey üstünde gerçekleşir. Bu satıcıların (açığa satanların) kendine güvenlerini sarsar ve pozisyonlarını gözden geçirmelerine neden olur. Potansiyel alıcılar ise artık fiyatların daha aşağıya gitmeyeceğine inanmaya başlarlar ve yeni alım pozisyonu alma vakti geldiğini düşünmeye başlarlar.

Önemli Noktalar:

Delen Mum Formasyonunda ikinci gün kapanışı bir önceki günün gövdesinde ne kadar yukarda bir yere karşılık geliyorsa, oluşan durumun bir dip dönüş olma olasılığı o kadar artar. İdeal bir Delen Mum Formasyonunda beyaz mumun kapanışı bir önceki siyah mumun üst yarısında olmalıdır.

Her ne kadar Delen Mumlar teyit gerektirmeyecek kadar kuvvetli bir formasyonsa da, yine de teyit aramakta fayda vardır. Bu teyit beyaz bir mum, yukarı yönlü bir aralıkla açılış veya dünkü kapanışa göre daha yüksek bir kapanış şeklinde olabilir.

GCM FOREX

TCMB Başkanı Erdem Başçı Konuşma İçeriği - 25.12.2012


DÖVİZ KURLARINDA AŞIRI OYNAKLIK GÖRÜRSEK HAREKETE GEÇEBİLİRİZ
KÜRESEL BÜYÜMEDEKİ ZAYIFLAMANIN NEDENİ AŞIRI BORÇLUKTAN KAYNAKLANIYOR
PARA BASARAK DÜNYADA KALICI BİR BÜYÜME SAĞLANAMAZ
YAPISAL POLİTİKA ARAÇLARI DAHA KIYMETLİ
DÜNYA DÜŞÜK BÜYÜME DÖNEMİNE GİRDİ, MERKEZ BANKALARI GÜÇ BİR DÖNEMDE
REZERV OPSİYON KATSAYISI BAŞARILI, İYİ BİR OTOMATİK DENGELEYİCİ
FED, İŞSİZLİK HEDEFİNİ GÖSTERİRKEN, ENFLASYONU GÖZDEN KAÇIRMIYOR
FAİZ İNDİRİMİ TAMAMIYLA FİNANSAL İSTİKRARA DESTEK OLMAK İÇİN YAPILDI
ATTIĞIMIZ BÜTÜN ADIMLARI FİNANSAL İSTİKRAR İÇİN ATTIK
ALTIN KONUSUNDA HER TÜRLÜ AÇIKLAMA YAPILDI,YENİ BİR AÇIKLAMAYA GEREK YOK
KURLARDA VE KREDİLERDE OYNAKLIK FAZLA OLMAZSA ENFLASYON HEDEFİNE YAKLAŞIRIZ
KURDAKİ DEĞERLEMEYİ YUMUŞATICI YÖNDE CEVAP VERECEĞİZ
TL'NİN DEĞERLENMESİNİ ARTIRAN PORTFÖY GİRİŞLERİ SÜRECEK GÖRÜNÜYOR
YURTDIŞINDA ÖNEMLİ RİSK UNSURLARI VAR, İZLEYİP GÖRECEĞİZ
KURLARLA İLGİLİ İYİ DURUMDAYIZ, 2013'TE OYNAKLIK NİSPETEN DÜŞÜK OLACAKTIR
ÖZELLİKLE TÜRKİYE'NİN 10 YILLIK TAHVİLLERİNE YÖNELİK CİDDİ PORTFÖY YATIRIMI OLDU
KASIM'DAN SONRA PORTFÖY AKIMLARINDA CİDDİ GİRİŞ SÖZ KONUSU OLDU
YAPILAN KLASİK ANLAMDA BİR ENFLASYON HEDEFLEMESİ DEĞİL, MODERN ENFLASYON HEDEFLEMESİ
İÇ TALEBE CARİ AÇIĞI ARTIRMAYACAK ŞEKİLDE BİR YOL VERİRİZ
TÜKETİCİ FİNANSMAN ŞİRKETLERİNE ZORUNLU KARŞILIK GETİREBİLİRİZ
TÜKETİCİ FİNANSMAN ŞİRKETLERİYLE İLGİLİ GELİŞMELERİ TAKİP EDİYORUZ
ÖZEL SEKTÖRÜN BORÇ DÖNDÜRME ORANLARINDA SORUN GÖRMÜYORUZ
TÜRKİYE'DE ASGARİ SERMAYE YETERLİLİK ORANININ %12 OLMASININ FAYDASI BÜYÜK OLDU
2013'TE YÜZDE 4 VE ÜZERİNDE BİR BÜYÜME HIZIYLA KARŞILAŞABİLİRİZ
TÜM KURULUŞLAR TÜRKİYE'NİN BÜYÜME HIZI TAHMİNİNDE %4 İÇİN UZLAŞMIŞ GÖRÜNÜYOR
IMF, ESNEK PARA POLİTİKASINA İNANMAYA BAŞLAMIŞ GÖRÜNÜYOR
IMF 4. MADDE DEĞERLENDİRMESİ YAZ AYLARINDA YAPILMIŞTI
2013 SONUNDA ENFLASYONUN %5'LİK HEDEFE YAKIN OLMASINA GAYRET EDECEĞİZ
2012'DE KREDİ HACMİ BÜYÜMESİ YÜZDE 15'İN ÜZERİNDE KALACAK
YIL SONU İTİBARİYLE ENFLASYON YÜZDE 6.5'İN ALTINDA KALACAK
KREDİLER KONUSUNDA HERHANGİ BİR SINIRLAMA SÖZ KONUSU DEĞİL
YILIN SON ÇEYREĞİNDEN İTİBAREN BÜYÜME HIZ KAZANACAK
TÜM TÜRK BANKALARININ KALDIRAÇ ORANI SON DERECE İYİ
PARA POLİTİKASI TOPLANTISINDA SORULARI YANITLIYOR
KALDIRACA DAYALI MUNZAM KARŞILIKLARDA 2013 4. ÇEYREK BİLANÇOSU DİKKATE ALINACAK
KALDIRAÇ ORANI %3-3.5 ARASINDA İSE 3 AY İÇİN 1 PUAN EK MUNZAM KARŞILIK İSTEYECEĞİZ
BASEL 3'E GÖRE TÜRK BANKALARININ KALDIRAÇ ORANI %7.6 DÜZEYİNDE
BASEL 3 ÇERÇEVESİNDE KALDIRAÇ ORANININ KULLANIMI RİSKLERİN BİRİKİMİNİ ÖNLEYECEK
SERMAYE YETERLİLİK ORANI BAZEN MAKRO RİSKLERİ DEĞERLENDİRMEDE YETERSİZ KALIYOR
KİMSE DÖVİZ RİSKLERİNİ ARTIRMAMALI, NE OLACAĞI BELLİ OLMAZ
TÜRK LİRASI'NDA AŞIRI DEĞERLENME VE DEĞER KAYBINA İZİN VERİLMEYECEK
 2013'TE TEMEL REZERV BİRİKTİRME ARACI İHRACAT REESKONT KREDİSİ OLACAK
MERKEZ BANKASI'NIN HERHANGİ BİR KUR HEDEFİ YOK, DALGALI KUR SÜRECEK
DÖVİZ ALIM VE SATIM İHALELERİNİ 2012 YILINDA KULLANMADIK
 İHRACAT REESKONT KREDİSİ KULLANIMINDAKİ ARTIŞ NET REZERVLERİN ARTIŞINI HIZLANDIRIR
APİ PORTFÖY BÜYÜKLÜĞÜ 6.2 MİLYARDAN 9 MİLYAR LİRAYA ÇIKARILACAK
DİBS'LERDEN OLUŞAN APİ PORTFÖY BÜYÜKLÜĞÜ 9 MİLYARA YÜKSELECEK
2013'TE İHRACAT REESKONT KREDİLERİ REZERVLERE 12 MİLYAR DOLARLIK KATKI YAPACAK
SEKTÖRÜN MB'DEN DAHA AZ FONLAMAYA İHTİYACI VAR
ENFLASYON ÇİFT HANEYE ÇIKMASINA RAĞMEN BEKLENTİLERDE BOZULMA OLMADI
İÇ TALEP YATAY BİR SEYİR İZLİYOR, BU CARİ AÇIK AÇISINDAN GEREKLİYDİ
MUTLAKA GEREKMESİ HALİNDE DÖVİZ ALIM VE SATIMI KULLANABİLİRİZ
DÖVİZ DEPO PİYASASINDA ARACILIK FAALİYETLERİNDEN ÇEKİLİYORUZ, İHTİYAÇ YOK
POLİTİKA ARAÇLARI ARASINDA DÖVİZ ALIM VE SATIM İHALELERİ YOK
2013'TE DÖVİZ ALIM VE SATIM YAPMAYI DÜŞÜNMÜYORUZ
KALDIRACA DAYALI ZORUNLU KARŞILIK ARACINI DEVREYE SOKACAĞIZ
KISA VADELİ SERMAYE AKIMLARI FİNANSAL İSTİKRARI BOZUCU ETKİ YAPABİLİYOR
REEL EFEKTİF KUR ENDEKSİNİN HER YIL %1.5-2 ARTMASI NORMAL
KISA VADELİ SERMAYE AKIMLARINA KARŞI ÖNLEM KONUSUNDA GÖRÜŞBİRLİĞİ OLUŞUYOR
REEL EFEKTİF KURUN 5 YILDA 130'A ÇIKMASI AŞIRI OYNAKLIĞA İŞARET EDER
REEL EFEKTİF KURDA AŞIRI OYNAKLIK OLUMLU BİR GELİŞME DEĞİL
KREDİ BÜYÜMESİNDE, REEL EFEKTİF KURDA AŞIRI OYNAKLIK İSTEMİYORUZ
YÜZDE 2'LİK BELİRSİZLİK ARALIĞI GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELER ARASINDA FAZLA
KURDAKİ OYNAKLIĞI AZALTABİLİRSEK 2 PUANLIK BELİRSİZLİK ARALIĞINI DÜŞÜREBİLİRİZ
2013 İÇİN BELİRSİZLİK ARALIĞI ARTI/EKSİ YÖNDE YÜZDE 2 OLARAK KORUYORUZ
2015 ENFLASYON HEDEFİ %5
ENFLASYON HEDEFLEMESİ DÖNEMİNDEKİ EN DÜŞÜK ENFLASYONU GÖREBİLİRİZ
2012'DE ENFLASYON YÜZDE 5 OLAN HEDEFE ÇOK YAKIN OLACAK
HEDEFİMİZ FİYAT İSTİKRARINI SAĞLAMAK, BÜYÜMEYE DESTEK VERMEK
2013 İÇİN BELİRSİZLİK ARALIĞINI, 2015 ENFLASYON HEDEFİNİ AÇIKLAYACAĞIM


GCM FOREX

24 Aralık 2012 Pazartesi

Altın'da Yükselişler Devam Edecek mi?

ALTIN

Altın’da Yükselişler Devam Edecek mi?

Altın fiyatları Aralık ayında özellikle gerçekleştirdiği sert satışlarla kendisinden söz ettirmiş ve 20 Aralık Perşembe günü gerek mali uçurum ile ilgili piyasalarda çıkan haberler gerekse ABD büyüme oranındaki sürpriz artışın emtia fiyatlarını negatif etkilediği görülmektedir. Buna ilaveten Christmas yaklaşması nedeniyle pozisyon güncellemelerinin oluşması ve fon yöneticilerin yeni yıl için hazırlık yapması Emtia fiyatlarında aşağı yönlü baskının devam etmesine yardımcı oldu.

Peki bu düşüşlerden sonra Altın fiyatları yükselişlerini sürdürecek mi?

Altın fiyatlarını incelediğimizde düşüşlerini 1635 ile sınırlandırmış ve bu sınırlandırma sonrasında yukarı yönlü hareketlerine devam etmek istemektedir. 1635 seviyesine kadar gerileyen Altın fiyatları haftayı 1656 seviyesinde kapattı. Genel olarak baktığımızda 1605 desteğinin trend değişimi için önemli bir seviye olduğunu, bu seviye üzerinde kaldığı müddetçe yukarı yönlü hareketlerin devam edeceğini söyleyebiliriz. Özellikle son düşüşlerden sonra yatırımcıların Altın fiyatlarında düşüş yönünde yer alması gerektiğine olan inancı artmış ve bu nedenle de psikolojik olarak Altın fiyatlarının yeni yıl ile beraber yukarı yönlü çıkma isteği devam etme ihtimali güçlüdür. Eğer piyasalarda bir yöne doğru beklentiler ne kadar güçlenirse, piyasalar bu beklentinin tersi doğrultusunda hareket etme psikolojisine sahiptir. Ayrıca aralık ayında her zaman gerçekleşen bu düşüşlerden sonra fon yöneticilerin yeni yılla beraber muhakkak güvenilir yatırım aracı olan Altın ve Gümüş gibi kıymetli madenlere yönlenmesi de doğal bir sonuç olarak belirlenmektedir.

Bunun yanı sıra;

- Hindistan Merkez Bankası 1684 seviyelerindeyken Altın alımı gerçekleştirmesi
- Güney Kore Merkez Bankası 1695 seviyelerindeyken Altın alımı gerçekleştirmesi
- George Soros’un 1730-1684 arası Altın alımı gerçekleştirmesi
- FED’in parasal genişlemeye devam etmesi
- Her ne kadar İşsizlik oranının %6,5, Enflasyon oranının da %2,5 altında seyretmesi durumunda faizlerini artıracağım açıklaması yapan ABD’nin bu şartları sağlamasının en az 3 yıllık bir süreçten geçeceğini,
- Yeni yılla birlikte psikolojik olarak yükselişe geçmesi beklenilen ABD ve Avrupa borsaları nedeniyle Emtia ürünlerine olan talebin artması,
- Diğer merkez bankalarının da var olan bu düşüşlere sebep olduğu gibi bu düşüşlerde de alımlarda yer almak isteği,
- Fiziki alımcıların da yeniden aktif bir şekilde alıma katılma isteği Altın fiyatlarının 2013 yılında da yatırımcıların güvenilir yatırım aracı olma yolunda ilerlemesini sağlayacak en önemli gelişmedir.

Bu bağlamda özellikle 1695 ile 1605 seviyeleri arasında Altın alım yapan yatırımcıların uzun vadeli ALIŞ pozisyonlarında kazanç elde edeceğini, ancak bu süreç boyunca sabırlı ve temkinli olmaları gerektiğini söyleyebiliriz. Çünkü hala daha Aralık ayındayız ve pozisyon kapamaların bitmediğini gözlemliyoruz.

Bütün bu açıklamalarla birlikte altın analizimizi sonlandırmadan önce yukarıdaki özetlersek; Altın fiyatlarının Aralık ayı bitimine kadar pozisyon güncellemesi nedeniyle aşağı yönlü baskının sürme ihtimalinin mevcut olduğunu ancak bu düşüşlerden sonra yeni yılla birlikte yeniden yukarı yönlü hareketlerin devam etmek isteyeceğini söyleyebiliriz. Özellikle de Altın ile ilgili 1605 seviyesi altında günlük kapanış gerçekleştirmediği müddetçe yukarı yönlü hareketlerin devam edeceğini net bir şekilde söyleyebiliriz.

21 Aralık 2012 Cuma

MUM ÇUBUKLARI NEDİR


JAPON MUM ÇUBUKLARI
On yedinci yüzyılda Japonlar pirinç kontratlarındaki fiyatların teknik analizi için yeni bir metod geliştirdiler. Bu metodu adına da Mum Grafikleri dediler. Bu metod sonradan Steven Nison tarafından A.B.D.'tanıtıldı ve popüler olarak kullanılmaya başladı.
Mum grafikleri aynen modern teknik analiz grafiklerinde olduğu gibi açılış, en yüksek, en düşük ve kapanış değerlerini gösterirler. Tek fark bu değerler arasındaki ilişkilerden bir mana çıkarılmasıdır. Mum grafikleri basitçe fiyatlara yeni bir bakış tarzıdır. Hiç bir hesap içermezler.
Her mum bir birimlik zaman süresinde (örneğin bir günlük) temin edilen verileri temsil eder. Aşağıdaki şekil bir mumun bölümlerini göstermektedir:


Mum grafiklerinin yorumlanması esasen formasyon tanımlamalarına dayanır. En popüler formasyonlar bu sitede çok detaylı bir şekilde ele alınmıştır. Bu formasyonlar üç ana grupta incelenmiştir: Boğa Formasyonları, Ayı Formasyonları, ve Nötr Formasyonlar. Bu gruplar daha sonra formasyonun tipine göre Dönüş ve Devam formasyonlarına ve güvenilirliğine göre Yüksek, Orta ve Alçak Güvenilirlikli formasyonları içeren alt gruplara bölünmüşlerdir.
Mum grafikleri diğer teknik analiz methodlarıyla beraber (onların yerine değil, onlara katkı sağlayacak şekilde) kullanılabilmeleri nedeniyle çok esnek ve avantajlı addedilirler. Gerçekte mum grafikleri metodu diğer teknik analiz metodlarından üstündür. Mum grafikleri teknik analize yeni bir boyut getirir. Diğer analiz metodlarında olduğu gibi mum grafikleri de kullanıcının yorumuna tabidirler. Tecrüba kazandıkça hangi mum formasyonlarının kendi borsanızda daha isabetli sonuçlar verdiğini görecek ve böylece başarınızı artıracaksınız.
GCM FOREX

20 Aralık 2012 Perşembe

İngiltere'de gelecek olan Perakende Satışları Verisi


2012 yılında 3. defa 1,6300 seviyesini test eden ancak bu seviye üzerinde duramayan GBP/USD paritesi dün tekrar satış baskısına maruz kaldı ve bugünde yeniden 1,63 seviyesine kadar çıkış gerçekleştirmeye çalışmaktadır.

11,30'da açıklanacak olan İngiltere Perakende Satışları verisi beklenilen bu düşüşlerin devam edip etmeyeceğine karar verecek en önemli sinyaldir.

Hayal kırıklığı yaratan bir İngiltere verisi düşüş ihtimalinin güçlendirecekken, pozitif gelen veriler de yeniden 1,6300 seviyesinin test edilmesini sağlayacaktır.

Bu bağlamda 11,30'da açıklanacak olan İngiltere verilerine dikkat etmek gerekmektedir.

Saygılarımla...



GCM FOREX

19 Aralık 2012 Çarşamba

ABD Mali Uçurum ve Piyasaya Etkisi

ABD Temsilciler Meclisi Başkanı Boehner’in yapmış olduğu basın toplantısında, Obama ile görüşmelerin devam edeceğini ancak Obama’nın henüz dengeli bir yaklaşım sergilemediğini belirtti. Bu nedenle de B planını devreye sokacağını belirten Boehner vergilerin yıllık geliri 1 milyon dolar'ın üzerinde olanlar için artırılması gerektiğini belirtti. Ancak yine Obama henüz harcamaları düzeltecek öneri sunmadı tarzında açıklamalarını yineledi.


Bu haberlerle birlikte ABD borsalarında yukarı yönlü hareket gerçekleşirken Dolar’ın değer kaybettiği görülmektedir. EUR/USD ve GBP/USD pariteleri yukarı çıkışını sürdürürken kıymetli madenlerden Altın ve Gümüş ise Mali Uçurumla ile ilgili olumsuz gelişmelerden dolayı kan kaybetti ve satış baskısına maruz kaldı.

Dolar değer kaybederken emtia ürünlerinde neden değer kayıpları oluyor sorularına ise özellikle son zamanlarda Altın ile Dolar’ın ayrıştığını gözlemlemekteyiz. Bunun yanı sıra yıl sonu olması neticesinde de Aralık ayında bu tür satışların olacağı bilgisini de sizlerle paylaşmıştık. Christmas öncesinde Altın ve Gümüş gibi kıymetli madenlerde pozisyon güncellemeleri yapılırken özellikle de bu pozisyon güncellemeler emtia ürünlerinde aşağı yönlü baskılar oluşturmaktadır.


Son olarak Altın’da 1660 , Gümüş’te ise 30,60 desteklerinin kritik olduğunu, bu destek noktaları üzerinde kalındığı müddetçe yaşanılacak geri çekilmelerin alım fırsatı olduğunu yineleyebiliriz.

GCM FOREX

18 Aralık 2012 Salı

Türkiye Merkez Bankası Faiz Oranları İle İlgili Genel Bilgi

Bugün Türkiye Merkez Bankası'dan Faiz Oranı açıklaması haberi açıklanacaktır. TR saati ile 14,00'de açıklanacak bu haberde faiz oranlarında 25 baz puanlık bir indirim bekleniyor. Ancak bu faiz oranı indirimi hem Politika faizlerinde hem de gecelik borç verme faizlerinde beklenilmektedir.

 

Bu nedenle de açıklanacak sonucu doğru yorumlamak gerekmektedir. Öncelikle bu konu ile ilgili bir tanım yapmak ve faiz oranları hakkında bilgi almamız gerekmektedir.

 

Piyasa Faiz Göstergesi ile Gecelik Borçlanma Faizi Arasındaki Fark...

 

Merkez Bankası'nın borç alma faiz oranı, likidite fazlası olan bir bankanın, bu fonunu boşta durması yerine değerlendirerek, belirli bir faiz karşılığında merkez bankasına bu fonu mevduat şeklinde yatırması halinde almayı kabul ettiği faiz oranıdır.

 

Borç verme faiz oranı ise likidite sıkışıklığına düşen bir bankanın, Merkez Bankasından kısa vadeli borçlanmak için ödemeyi kabul ettiği faiz oranı demektir.


İste bu iki faiz arasındaki fark faiz koridorunu oluşturur. Borç verme faiz oranı, borç alma faizinden yüksek olduğu için arada oluşan koridora 'faiz koridoru' deniyor.

 

Geçen ay Türkiye Merkez Bankası;

 

1 haftalık repo faiz oranını %5,75 olarak sabit bırakmış ancak gecelik borç verme faizini %9.50'den %9.00'a indirmiştir."

 

Gecelik borç verme faiz oranını %9,0 olarak indirmesi neticesinde Türk lirasının değer kazandığını görmekteyiz.  Çünkü yatırımcılar bankalardaki düşük faiz oranına talep etmesi neticesinde Türk lirası değer kazanmasını sürdürdü. Tıpkı tahvil ve bono faiz oranlarındaki değişikliğin para birimi üzerindeki negatif etkisi gibi.

 

18 Aralık 2012 Yani Bugün?

 

Piyasalar; TCMB'den politika faizine ve faiz koridorunun alt bandına 25 baz puanlık bir indirim yapmasını bekliyor.

 

Yani beklenti politika faizinin %5.50′ye, gecelik borçlanma faizinin ise %4.75′e indirilmesi yönünde.

 

Eğer 1 haftalık repo faiz oranını ( politika faizi ) %5,75 seviyesinden %5,5 ve %5,25 seviyelerine kadar gerilerse sefer Türk lirası değer kaybetmek isteyecektir.

 

Ancak burada dikkat edilmesi gerekilen husus ise Gecelik borç verme faiz oranı olan %9,0'da indirime gidip gitmeyeceğidir. Piyasalarda herhangi bir değişiklik beklenmiyor. Bu faiz oranında indirime gidilirse Türk lirası değer kazanacaktır.

 

Bu nedenle açıklanacak rakamları dikkatle takip etmek gerekmektedir.

 

Piyasa Beklentisi;

 

Piyasalar; TCMB'den politika faizine ve faiz koridorunun alt bandına 25 baz puanlık bir indirim yapmasını bekliyor. Yani beklenti politika faizinin %5.50′ye, gecelik borçlanma faizinin ise %4.75′e indirilmesi yönünde.

 

TCMB'nin %9.00 olan gecelik borç verme faizine ise bu ay dokunmaması fakat önümüzdeki aylarda yine kademeli olarak indirime devam etmesi öngörülüyor.

 

Özetle bugün piyasalar "Türk Lirasının" negatif bir seyir izlemesi beklentisi üzerinde HEM FİKİRLER.

 

Risk Uyarısı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu Hafta Çok Okunanlar

Edebiyat Sitesi